El mercado mayorista español opera en sesiones: la principal es el mercado diario, que casa cada día la energía del día siguiente. Las ofertas se ordenan por precio y el último kWh necesario para cubrir la demanda fija el precio para todos los vendedores casados en esa hora (modelo marginalista).
Los volúmenes son enormes: del orden de 700 TWh/año intercambiados en Iberia. El precio horario es la entrada fundamental del cálculo del PVPC y la referencia para los contratos indexados del mercado libre.
En horas con mucha solar y eólica el precio se aproxima a cero (porque su coste marginal es prácticamente nulo); cuando son necesarios los ciclos combinados, el precio se ata al coste del gas natural.