2014-2017: la transición post-déficit
Tras la reforma del sector con la Ley 24/2013 y el cierre de la era del déficit tarifario, el mercado mayorista español entra en una etapa estable. Los precios medios anuales se mueven entre los 30 €/MWh (2016) y los 50 €/MWh, con una transición de carbón a renovables que va abaratando la generación marginal.
El cierre progresivo del carbón empieza a tomar forma. Las primeras subastas de renovables de 2017 anuncian un cambio estructural.
2018-2019: precios moderados con sequía
Mayoristas anuales en torno a 58 €/MWh (2018) y 48 €/MWh (2019). La sequía de 2017-2018 obliga a sustituir hidráulica con ciclos combinados, presionando precios. El sector se estabiliza alrededor de los 50 €/MWh como precio de referencia.
2020: el año de la pandemia
El precio medio anual del mayorista cae a 33,96 €/MWh, mínimo del decenio. La caída de demanda industrial durante los confinamientos y el desplome del precio del gas se traducen en horas con mayorista en mínimos absolutos. Tras meses de demanda anormal, el sector empieza a recuperar tono a finales de año.
2021: el aviso
Tras un primer trimestre tranquilo, los precios empiezan a subir en abril-mayo, acelerados por la recuperación de la demanda post-pandemia y los primeros tensiones del gas europeo. El segundo semestre es ya una pesadilla: agosto cierra a 105,94 €/MWh y diciembre marca 239,21 €/MWh de media mensual, récord histórico.
El RDL 12/2021 reduce el IVA al 10% y el impuesto eléctrico al 0,5% para amortiguar.
2022: el año caro
El precio medio anual del mercado mayorista español es de 167,52 €/MWh, cuatro veces el de 2020. El máximo absoluto del histórico se alcanza el 8 de marzo de 2022 a las 19h con 700 €/MWh, el día de mayor tensión tras el inicio de la guerra de Ucrania.
En junio entra en vigor la excepción ibérica, que durante el resto del año amortigua significativamente lo que habrían sido precios todavía más extremos. El IVA se baja al 5% en abril.
2023: el alivio relativo
El precio mayorista anual cae a unos 87 €/MWh, todavía muy por encima de la media histórica pero un 48% menor que 2022. La excepción ibérica sigue vigente hasta el 31 de diciembre. Los precios del gas se moderan, las renovables aportan más, el sistema digiere el shock.
2024: normalización
El precio mayorista anual ronda los 60 €/MWh, ya en niveles aceptables y comparables al periodo pre-crisis. Termina la excepción ibérica. El IVA se normaliza al 21% en octubre. El sistema español alcanza un mix del 56% renovable.
Aparecen las primeras señales de precios horarios negativos en domingos primaverales con mucha solar fotovoltaica.
2025-2026: precios negativos y renovables empujando
Los precios horarios negativos se vuelven más frecuentes. El mínimo absoluto del histórico se registra el 11 de mayo de 2025 a las 16h con -15 €/MWh, durante una hora dominical de máxima producción solar.
El sistema entra en una nueva fase: con tanta renovable, el reto deja de ser "que haya suficiente" y pasa a ser "que entre cuando hace falta". El almacenamiento y la interconexión con Francia se convierten en las palancas críticas para 2030.
Tres lecciones
1. El sistema eléctrico es muy sensible al gas europeo: una crisis geopolítica puede triplicar el coste de generación en meses. 2. Las medidas regulatorias funcionan: el conjunto excepción ibérica + IVA reducido + Impuesto Eléctrico mínimo amortiguó significativamente la transmisión al consumidor. 3. Las renovables están cambiando la naturaleza del problema: ya no es el precio alto la mayor preocupación, sino el exceso puntual y la falta de almacenamiento.